讀懂上市公司報告——如何分析投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流？
2024-03-04
? ? ? ? ?投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量,主要包括購建和處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等長期資產(chǎn),以及取得和收回不包括在現(xiàn)金等價物范圍內(nèi)的各種股權(quán)與債權(quán)投資等收到和付出的現(xiàn)金。其中,分得股利或利潤、取得債券利息收入而流入的現(xiàn)金,是以實際收到為準(zhǔn),而不是以權(quán)益歸屬或取得收款權(quán)為準(zhǔn)。這與利潤表中確認(rèn)投資收益的標(biāo)準(zhǔn)不同。??
?? ? ? ? ?分析投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量時,可重點研究資活動中的對內(nèi)投資(如構(gòu)建固定資產(chǎn))和對外投資(如取得被投資公司控制權(quán))的關(guān)系。如果對內(nèi)投資凈額大幅增長的公司往往面臨著新的發(fā)展機(jī)遇或投資機(jī)會;當(dāng)期對外投資活動的現(xiàn)金凈流出量大量增加,說明該公司的經(jīng)營活動沒有能夠充分地吸納公司的資金,從而游離出大筆資金,通過對外投資為其尋求獲利機(jī)會。
?? ? ? ? ?此外,在分析投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量時,還應(yīng)該聯(lián)系籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量來綜合考查。在經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量不變時,如果投資活動的現(xiàn)金凈流出量主要依靠籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流入量來解決,這就說明公司的規(guī)模擴(kuò)大主要是通過從外部籌資來完成的,這意味著該公司正在擴(kuò)張。
